【世界财经报道-讯】 统计局数据显示：8月CPI同比上涨3.5%，创22个月来新高。与此同时，银行一年期存款利率维持在2.25%.上述数据表明，从去年年底开始，居民银行存款利率为负的局面已经形成，并不断深化。

　　国人一项对储蓄情有独钟，除了消费观念保守之外，最主要原因还有两点：一是社会保障体系非常弱小，百姓对自己的未来没有信心，只能多存点钱多一份放心；第二点就是对于先富起来的阶层来说，投资渠道特别狭窄，钱不放在银行还能放在那里。

　　当然自从住房实现商品化以来，国内房价是芝麻开花节节高，不管攀升的房价为富人投资找到了最佳通道。房地产的“马太效应”在穷富两个阶层的身上体现的尤其明显。穷人愈穷越来越买不起房，而富人通过投资房产获得了更多的财富。

　　当然年初的调控在最初的4-5个月内基本上把投资客赶出了楼市，房价明显止涨甚至局部地区还出现了小幅度的回落。但长达半年的调控并没有从根本上解决楼市供求之间的关系，只是从表象上控制了房价的上涨。甚至达到这样的效果的手段也并非经济手段，而是一些行政命令的打压。比如一些城市不高高价楼盘入市，只准楼盘的低价房出售等。

　　当楼市进入传统销售旺季9-10月之后，全国楼市呈现复苏迹象，成交量回升，房价止跌。尤其是高端市场回暖迹象明显，而龟缩很久的投资客又重现在楼市出没。投资客显身楼市，最主要原因就是储蓄进入负利率时代。

　　持续负利率不仅导致存款缩水，如果存款负利率进一步扩大，则直接导致我国居民尤其是富人对自身财富的重新配置行为，助推社会通胀预期，并令投资行为发生扭曲。一方面，通胀预期会快速抬头，另一方面，鼓励居民财富进入楼市等资产价格市场的信号会得到强化，导致房价进入新一轮上涨通道。