【世界财经报道-讯】在两桶油抽风、工行笨象狂舞之后，通胀红利戛然而止。

　　此时，我们应该清醒地认识到，在通胀红期，随着通胀资金狂流而来的资产品价格溢价暂时告诉一段落。

　　纸币不能带来真正的牛市。我们已经享受了一场资本市场的烟花，去年与今年发放货币、美国量化宽松政策带来的通胀压力成为今年全球市场上升的动力。

　　就中国市场而言，烟花从期货市场开始烧起，今年以来有色金属、农产品等品种大幅上升，期货价格翻翻，这股火势最先在证券市场的中小板、创业板燃烧，十一开市后大盘蓝筹股出现异动，而后引起牛市到来的惊叹。

　　好景不长，通胀红利绚丽如烟花，短暂也如烟花，一闪即逝。

　　从技术上说，全球市场先后出现调整，象征着宽松货币的美元指数下行势头得到扼制。国际外汇市场出现异动，从11月4号开始美元指数开始调头向上，截止北京时间11月17日晚8点，美元指数达到78.73，虽然从75.882上升幅度不大，但表明美元与非美货币在短期内的预期出现逆转。本周早些时候，美联储副主席耶伦与纽约联储主席杜德利均对通胀表示担心，并且强调美联储的资产购买计划并不是为了打压美元。

　　欧债危机再次幽灵闪现，这一次从希腊、西班牙等国转到了爱尔兰，爱尔兰的赤字与债务偿还能力引起密切关注。这只是市场打压欧元的一轮炒作，只要欧盟愿意出手，就没有解决不了的欧债危机，爱尔兰所需要的不过是区区500亿欧元。欧元区真正的问题不是主权债务危机，而是区域发展不均衡、是统一的货币缺乏统一的财政支撑，其他国家无法跟上德国的复苏步伐，却不得不承担欧元高估的压力。欧债危机是个把戏，每到汇率调整期就打出主权债务危机的招牌，不过是调节各国汇率、平衡全球经济的一种手段。但此举足以让全球市场发生逆转、让投资者惊魂。

　　日本继续往量化宽松与刺激经济的不归路上狂奔，16号日本国会通过了一项4.4万亿日元的财政预算，为对抗紧缩与防止日元走强拨款。日本已经撕下了市场化的汇率机制最后一层遮羞布。日本对本国经济的疯狂电击，加剧了美元对非美货币的升值趋势。

　　美元指数上升带来一连串事件，期货市场大跌，带动全球主要证券市场下挫，始于5月并在8月末加剧的风险资产涨势逐渐消退，要回到5月份希腊危机之时的低位，市场还将继续震荡下行一段时间。底部何在，完全视美联储与欧洲央行的政策而定。目前市场处于回归阶段。